中炬高新收复失地 股价企稳40元

厨邦股权风波对投资者情绪影响已散去。12月6日，中炬高新股价继续反弹，收于40.85元，涨幅4.72%。过去两个交易日，中炬高新股价反弹接近9%。

安信证券研究报告表示，“2019年前三季度阳西厨邦公司净利润增速仅为4.52%，低于美味鲜整体（19.08%），我们认为有一部分原因在于小股东问题，可以看出公司解决问题的决心，公司也表示后续会通过包括但不限于重新洽谈，诉诸法律等手段，力争解决厨邦小股东问题，我们认为股权收回仍可期待。”

安信证券指出，前期公司发展过程中存在经营效率、员工薪酬与激励水平低于同行的问题，大股东宝能计划通过人事、采购、销售统一管理，达到“强集团化管理”，结合股权激励、KPI调整，团队执行力更强，实现经营效率提升。

2019年是宝能入主后调整的一年，我们仍看到积极的变化，公司计划2023年收入/销量达到百亿，2018-2023年化收入增速19%，2020年收入加速可期。

不考虑少数股东权益收回，安信证券预计2019-2021年每股收益分别为0.86元、1.12元、1.32元，给与6个月目标价49.04元，相当于调味品板块42倍估值，维持买入-A评级。